Telefónica se va de Argentina, pero lo peor es la conformacion de un alto porcentaje del mercado con riesgo a monopolizar el rubro.
La mayoría del mercado general de la Inversión Extranjera Directa (IED) en la Argentina registra saldos deficitarios entre 2024 y agosto de 2026, a contramano de los incentivos oficiales y las normativas de desregulación. Mientras las multinacionales reducen su exposición o abandonan el país, los grandes grupos económicos nacionales absorben esas operaciones mediante intensos procesos de fusiones y adquisiciones.
El repliegue corporativo y las cifras oficiales
De acuerdo con registros del Banco Central de la República Argentina (BCRA) e informes del Área de Economía y Tecnología de la Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales (Flacso), los egresos superaron a los ingresos de capital externo con un saldo negativo acumulado de 1.878 millones de dólares durante los primeros años de la gestión libertaria. Este fenómeno responde a una combinación de factores que incluye restricciones cambiarias previas, la contracción del mercado interno, la apertura comercial y la modificación de las estrategias globales de las casas matrices.
Para concretar la repatriación de capitales, las firmas extranjeras debieron liquidar sus activos locales y transferir plantas, marcas y redes de distribución. En este escenario, el empresariado doméstico y los fondos de inversión regionales operaron como los principales compradores, aprovechando su conocimiento de la dinámica macroeconómica local.
Reconfiguración sectorial y compras locales
El proceso de transacciones abarcó sectores clave como telecomunicaciones, banca, consumo masivo y energía. Entre las operaciones más significativas figuran la salida de Telefónica y la consecuente absorción de parte de su estructura por consorcios locales, además de la transferencia de entidades financieras como el HSBC al Banco Galicia y la previa adquisición del Banco Itaú por el Banco Macro. En la industria y el consumo masivo se destacaron la venta de las operaciones locales de Procter & Gamble a firmas nacionales y extranjeras asociadas al mercado interno, así como la transferencia de la planta de Mercedes-Benz Argentina.
Por otra parte, el mercado hidrocarburífero exhibió un dinamismo particular con la reconfiguración de activos en Vaca Muerta, donde empresas como YPF, Pluspetrol y Vista incrementaron su participación mediante la compra de áreas operadas por multinacionales. El Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) funcionó como un amortiguador parcial de esta tendencia, concentrando flujos positivos casi de manera exclusiva en minería metalífera, litio y proyectos específicos de exportación energética, aunque sin revertir el saldo general deficitario de la IED.